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En octubre a los clientes que tenemos les fue extraordinariamente bien: Manuel Somoza

Entrevista con el licenciado Manuel Somoza Alonso, presidente de Inversiones de CIBanco, en el noticiero “Imagen Informativa Primera Emisión”,

conducido por Pascal Beltrán del Río en Imagen Radio.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Aquí está con nosotros Manuel Somoza, vamos a platicar con él sobre temas distintos, pero Manuel, me imagino que tendrás algún comentario sobre esto (el ataque a la familia LeBarón, que fue emboscada y asesinada ayer en Bavispe, Sonora), porque evidentemente esto ya está en las agencias internacionales. El presidente de Estados Unidos se ha referido a él y es indudable que ante una situación así la economía no puede sustraerse de ella.

MANUEL SOMOZA: Bueno, en primer lugar, estoy consternado con el salvajismo que estamos viendo. Estoy consternado con la poca respuesta del gobierno, ya basta de echarle culpas a los demás, ya alguien tiene que hacer su trabajo. El negar que la impunidad y la violencia está absolutamente desbordada no nos lleva a nada, hay que reconocer que las cosas no van bien, que la estrategia no funciona, porque cuando no reconoces un problema, pues no lo vas a resolver.

Entonces yo empezaría por ahí, pero ya basta de echarle la culpa a otros, ojalá y el gobierno de veras haga lo que tiene que hacer y ojalá y escucharan a Trump para buscar ayuda y actuar en conjunto contra estas bandas y no salir con la estupidez de que la soberanía y bla, bla, bla. A ver, los cárteles son absolutamente internacionales, no tienen fronteras y nosotros queremos combatirlos localmente y por orgullo no pedimos ayuda de los demás. Bueno, yo creo que también ahí falta mucha visión.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Pues Manuel, lo has dicho y simplemente déjame apuntar una cosa para terminar, porque lo acaba de decir el presidente López Obrador en su conferencia mañanera, dijo que en cuanto termine esta conferencia se va a comunicar con Donald Trump, que como acabo de decirle, en una serie de tuits señaló que en este momento, ofreció ayuda para que México pueda hacer la guerra a los cárteles de la droga con la ayuda de Estados Unidos. López Obrador agradeció el gesto, pero dijo que México mantendrá su independencia y soberanía, justamente lo que tú nos decías, “en caso de que se necesite ayuda, entonces en el marco de la legalidad se solicitaría mucho la ayuda, misma que agradezco”. Aunque recalcó que de manera muy respetuosa, “creo que para resolver estos casos, no necesitamos ayuda”, acaba de decir López Obrador. “Somos un país libre y soberano y no puede intervenir otro gobierno en nuestro territorio si no existe solicitud expresa”, remarcó el presidente de México. Manuel.

MANUEL SOMOZA: Pues ya sabes, una contestación absolutamente política, que en nada va a ayudar a resolver el tema. Por eso lo dije antes de que lo dijera él, este no es un tema de soberanía, es un tema de ser inteligentes o no y ayudarnos con nuestros vecinos. Punto. Nada más, no tienes que entregar la soberanía, tienes que buscar una ayuda conjunta, pero bueno.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Bueno, pues nos mantenemos atentos al tema, pero evidentemente hay otras cosas que nos parecen relevantes y me parece importante preguntarte, Manuel, ¿cómo estuvo el mes de octubre en cuanto al rendimiento de los fondos? Cuéntame.

MANUEL SOMOZA: Bueno, fíjate que esta es otra de las paradojas que se están viviendo en México. Sabemos que la economía está estancada, que va francamente mal, que este año el crecimiento va a ser prácticamente de cero, también no lo reconoce el gobierno, ellos ven la economía muy bien, yo honradamente no sé cómo interpretar esas declaraciones, pero bueno, las cosas van francamente de la patada y todo mundo lo sabe.

¿Pero cuál es la paradoja? Que en la parte de inversiones a los clientes que tenemos les ha ido extraordinariamente bien. Tanto los que invierten en México como los que invierten en activos que están fuera de México.

Para aquellos que invirtieron en nuestros fondos en pesos, los rendimientos de octubre estuvieron arriba del 8 por ciento, cuando la tasa de referencia de Banxico es de 7.75. Entre paréntesis te diría que yo creo que esta tasa va a bajar, el 7.75 que es la tasa de referencia, va a bajar el 14 de noviembre, que es la reunión de política monetaria de Banxico, por lo menos un cuarto de punto y hay una ventana de oportunidad para que la baja pueda ser más grande, hasta de medio punto.

Por eso es muy importante el situarse hoy bien con una inversión en pesos, para que le reditúe estas tasas que anualizadas, nos llevan a haber tenido en el año rendimientos del 8.7 por ciento, un punto arriba de la tasa de referencia de Banxico. Y esto es más importante cuando además son fondos que nada más invierten en papeles del gobierno, o sea, que son los más seguros, que tienen liquidez el mismo día, que tienen calificación AAA, sin problema.

La gente que invirtió con nosotros en dólares en renta fija, obtuvo lo que se esperaba, rendimientos muy chiquitos en el mes, 0.21 en nuestro fondo que actúa como chequera, en el otro fondo 0.10, el acumulado del año es 2.24 en dólares para la chequera, 0.10 para el que invierte a largo plazo, 3.79 en el acumulado del año, son rendimientos razonables, es lo que se espera.

La gente invierte en dólares hoy, o por lo menos nosotros lo recomendamos como protección ante eventualidades que no sabemos, pero no porque la renta fija en dólares nos vaya a ser ganar mucho dinero, la verdad no hay manera de ganar dinero en renta fija en dólares, con las tasas en los niveles en los que están, simplemente se usa la moneda como cobertura.

Pero aquellos que estuvieron dispuestos a seguir nuestras recomendaciones y metieron un 10, 15, 20, algunos hasta el 30 por ciento en la parte de riesgo, nuestros tres fondos tuvieron rendimientos extraordinarios en el mes. El fondo que invierte en la Bolsa Mexicana de Valores en el mes ganó el 4 por ciento …

PASCAL BELTRAN DEL RIO: En la Bolsa Mexicana de Valores.

MANUEL SOMOZA: En la Bolsa Mexicana de Valores. Este fondo ha ganado el 14 por ciento, cuando el IPyC, el índice de la bolsa, apenas si ha crecido el 6 por ciento, o sea, hemos duplicado el rendimiento de la bolsa manejándola nosotros y no comprando el índice.

En el fondo donde invertimos en acciones europeas, en el mes tuvo un rendimiento en euros del 1.98 por ciento y un acumulado en el año de 22 por ciento. O sea, quien invirtió en este fondo 100 euros, tendría a finales de octubre 122 euros, es un rendimiento muy, muy importante en una moneda dura.

Y después el fondo en el que invertimos en las bolsas en Nueva York, tuvo un rendimiento en el mes también del 4.36 por ciento, Pascal. Y esto hace que lleve en el año un acumulado enero-octubre del 34 por ciento en dólares. Muy pocas veces se ven rendimientos de esta naturaleza en dólares.

Evidentemente yo lo que le digo a mis clientes es que no vamos a poder repetir esto en los próximos doce meses, pero déjame decirte que la Bolsa Mexicana de Valores hacia adelante puede dejar un 12 por ciento, me parece que ya empieza a ser una alternativa interesante, simplemente porque está muy barata …

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Y hay oportunidades.

MANUEL SOMOZA: Y hay oportunidades. En la parte europea pensamos que los rendimientos en euros en los próximos doce meses pueden andar en el 6 por ciento en euros; y en la bolsa norteamericana creemos que en 12 meses hacia adelante se pudieran tener rendimientos del 8 al 10 por ciento. Esto en un ambiente donde se logra algún acuerdo de algina manera entre Estados Unidos y China en relación al tema comercial.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: A ver, tengo una pregunta para ti. Nos hablabas hace un momento de la inminente baja de las tasas de interés en Estados Unidos, ¿crees que sería momento ahora para incrementar el porcentaje del portafolio en dólares?

MANUEL SOMOZA: No. Y soy muy franco, la parte de los dólares la veo bastante bien amarrada, a pesar de que la tasa en México va a bajar, también bajó la norteamericana, por un lado. En segundo lugar, hoy con una economía que no crece, México no necesita dólares porque no tenemos que pagar nada, se han caído en forma muy, muy importante las importaciones de maquinaria, equipo y bienes intermedios, entonces …

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Crees que el tipo de cambio no se va a mover entonces en forma importante.

MANUEL SOMOZA: Pues no, prácticamente no vamos a tener déficit en cuenta corriente, la política fiscal sigue siendo responsable, el gobierno no se está gastando más de lo que ha dicho y lo que viene hacia adelante es más de lo mismo, entonces veo finanzas públicas sanas en una economía estancada y un peso que va a moverse conforme a los acontecimientos más de carácter internacional, va a estar entre los 19 y los 19.50.

¿Qué podría ayudar al peso? Si se autoriza el T-MEC, si se firma. ¿Qué podría ayudar al peso? Si se llega a un arreglo entre China y Estados Unidos. ¿Qué nos podría lastimar? Al peso un poquito si Banxico baja en lugar de 25, 50 puntos o si tuviéramos algún evento que no está hoy en el radar. Las calificadoras yo creo que no van a hablar sino hasta el primer trimestre del año entrante …

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Entonces tú no le moverías, te mantendrías en el 30, 40 por ciento en dólares.

MANUEL SOMOZA: Sí, así es, yo lo mantendría así.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Muy bien Manuel. ¿Dónde te podemos localizar?

MANUEL SOMOZA: En el 1100-1586, 55-1100-1586, y es un buen momento para poder re-analizar sus portafolios y acomodarlo en función a lo que vemos que va a ocurrir hacia adelante, Pascal.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Manuel Somoza, siempre un gusto platicar contigo.

MANUEL SOMOZA: Para mí más. Gracias.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Gracias a Manuel Somoza, presidente de Inversiones de CIBanco. Pausa, ya volvemos.