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Nuestros fondos en renta fija están pagando el 8.71 acumulado en el año, cuando la tasa de referencia da hoy el 7.75: Manuel Somoza

Entrevista con el licenciado Manuel Somoza Alonso, presidente de Inversiones de CIBanco, en el noticiero “Imagen Informativa Primera Emisión”,

conducido por Pascal Beltrán del Río en Imagen Radio.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Me acompaña en la línea telefónica mi buen amigo y compañero Manuel Somoza, presidente de Inversiones de CIBanco. Manuel, qué gusto escucharte, ¿cómo estás?.  

MANUEL SOMOZA: Pascal, muy bien, muchas gracias. Con el gusto de estar contigo.   

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Oye, antes de preguntarte por los rendimientos que tuviste en septiembre y preguntarte cómo se ve octubre, algún comentario respecto de las declaraciones del secretario de Hacienda en el sentido de que México tiene que estar preparado para una recesión mundial.

MANUEL SOMOZA: Bueno, mira, era parte de lo que tenía para hablar hoy, evidentemente los signos que estamos viendo en el mundo indican que la economía mundial se está desacelerando, mucho más en el Viejo Continente que en Europa, que en América. Por ejemplo, China está creciendo relativamente menos, 6.3 por ciento, que no es una cifra mala, sin embargo, en Estados Unidos lo que preocupó fue lo que vimos precisamente en el mes de septiembre. Se desaceleró la manufactura y este es un indicador adelantado al que hay que tener mucho respeto.

Después también los datos del sector servicios salieron por debajo de lo esperado y el viernes salió la nómina no agrícola con una creación de 136 mil empleos cuando se esperaban 145 mil. Entonces yo diría que no está a la vista una recesión en Estados Unidos, no es que sea imposible, pero sí creo que vale la pena tomar las provisiones que se tengan que tomar.

Y te voy a decir por qué: México es muy dependiente de Estados Unidos y por ejemplo la desaceleración en el sector manufacturero tiene efectos muy importantes sobre nuestras exportaciones manufactureras, que es lo único que crece en México. Entonces ojo, sí vale la pena que tengamos una especia de blindaje, que seamos cuidadosos, que seamos conservadores y que no hagamos cuentas tan alegres porque lo peor que le puede pasar a México, que ya tiene una economía estancada y muy emproblemada, sería que Estados Unidos se metiera en problemas. No lo veo en el cortísimo plazo, pero es una probabilidad y debemos de estar preparados para ello.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: ¿Qué medidas adicionales crees que podría o debería tomar el país?

MANUEL SOMOZA: Bueno, mira, en materia financiera, primero, no ser tan optimistas y no dejar en forma tan acelerada la tasa de interés, irnos con cuidado en ese tema, y lo más importante sería alentar la inversión, Pascal. El gobierno esto es algo que no ha hecho, no ha logrado que la inversión se active. La inversión pública no solo es muy pequeña, sino que además no le gusta al sector privado a dónde está enfocada porque no es una inversión pública de impacto.

El gastar el dinero que se tiene en el tema de la refinería de Dos Bocas o el Tren Maya, etcétera, pues no son cosas que entusiasmen al sector privado. Es una inversión pública que no está creando impacto. Pero lo más importante es que todavía no se genera esa confianza hacia el sector privado que debería de tener el sector público. Sigue detenido el tema del sector energético, la secretaria de Energía dice que sí, que bienvenido el capital privado, pero la verdad es que la reforma energética pues sigue congelada con esta teoría de que no vamos a abrirla más hasta que no veamos si producen o no producen.

En fin, perdón, yo creo que para poder salir adelante, lo primero que debería de hacer el gobierno es dar confianza y dar certidumbre y eso desafortunadamente no se está logrando.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: ¿Te alientan las reuniones como la que tuvo lugar ayer entre el presidente y los líderes del sector privado?

MANUEL SOMOZA: Mira, leí y escuché cuidadosamente los discursos, qué bueno, pero siguen siendo discursos. De parte del sector privado me parece que está muy bien lo que se dijo, sin embargo, no están diciendo honestamente lo que esperan del gobierno. Yo hubiera esperado en ese discurso que le dijeran al presidente lo que esperaban del gobierno, que esperaban tener un estado de derecho que no encontramos, que esperaban que hubiera una mejoría notablemente en la seguridad, que no encontramos, y esperar a una rectificación en cuanto a las inversiones que ha cancelado el gobierno y que sí eran de gran impacto y productivas ¿no? Eso por un lado.

Y por el otro lado, en el discurso del presidente, a mí me preocupó mucho que él haya dicho que quiere regresar a la economía mixta que teníamos en los sesentas ¿no? Yo en los sesenta ya había empezado a trabajar y me acuerdo que los ejemplos de economía mixta que había en el país eran terribles, no hubo coinversiones gobierno-iniciativa privada que fueran muy exitosos.

Entonces fue un discurso que no sé si tienes tú la misma impresión, peor pues la iniciativa privada no propuso un esquema de economía mixta hacia adelante ¿no?

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Me parece que hace falta aterrizar muchas cosas que ahí se plantean ¿no?

MANUEL SOMOZA: Pues sí, un montón de cosas. El discurso me pareció de muy buena voluntad, peor pues digo, ya hemos oído muchos discursos de mucha buena voluntad, pero la verdad, es que la inversión no está sucediendo, veamos los últimos datos de inversión bruta fija, son pésimos. Es un país que no invierte, es un país que no crece, entonces eso es lo que necesitamos para ir adelante, Pascal.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Bueno Manuel, por último, ¿cuáles fueron tus rendimientos en septiembre? Cuéntame.

MANUEL SOMOZA: Mira, septiembre fue un mes difícil porque había la enorme discusión de qué iba a pasar con las tasas de interés en el mundo, y bueno, los tres principales bancos centrales que nos importan, la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y Banco de México, finalmente bajaron la tasa. Y los rendimientos estuvieron satisfactorios.

Yo creo que la tasa real en pesos sigue siendo muy atractiva, que a pesar de que hemos bajado medio punto el rendimiento, del 8.25 al 7.75, nuestros fondos en renta fija están pagando el 8.71 acumulado en el año, cuando la tasa de referencia da hoy el 7.75.

En la parte de rendimientos en dólares, bueno, obtuvimos en fondo de largo plazo un rendimiento acumulado al mes de septiembre del 3 por ciento, que no es malo en dólares, y en el que funciona como chequera, del 2 por ciento.

Y en los fondos de riesgo no nos fue mal, en el fondo de la Bolsa Mexicana de Valores tuvo una ligera baja de 1.44, después de que el mes pasada había subido 8 por ciento. Nuestro fondo que opera en Europa tuvo un rendimiento positivo del 2 por ciento, y nuestro fondo estrella, que es el que manejamos en le Bolsa de Nueva York, apenas si tuvo una ligera disminución del 0.29 por ciento en el mes, pero sigue trayendo un rendimiento acumulado en lo que va del año del 29 por ciento.

O sea que a nuestros clientes afortunadamente les fue bien. Octubre lo veo complicado, hay decisiones difíciles, primero tenemos estos malos datos económicos, después tenemos reunión del Banco Central Europeo, donde yo creo que ya no va a hacer más de lo que ya dijo que iba a hacer, va a haber reunión de la Fed donde yo creo que la probabilidad de que baje la tasa se vuelva a incrementar porque la manufactura va mal, porque los servicios van mal, porque el empleo también no fue lo que se esperaba, o sea que pudiéramos esperar una baja adicional en la tasa de la Reserva Federal.

Y luego tenemos el tema que ha estado molestando el ánimo de todos los inversionistas, que es la guerra comercial China-Estados Unidos, donde en Washington precisamente en dos días empiezan nuevamente las reuniones, 10 y 11, y esperemos que ahí se llegue a algún acuerdo. No creo que sea un acuerdo completo con el que todo el mundo esté feliz, pero ojalá y no suceda que se levantan de la mesa y se vuelven a poner nuevos aranceles.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Pues ojalá que no.

MANUEL SOMOZA: O sea que octubre va a ser un mes de alta volatilidad, Pascal.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Gracias querido Manuel. Te mando un fuerte abrazo. ¿Dónde te localizamos?

MANUEL SOMOZA: Sí, para aquellos que quieran rehacer su portafolio o tener más información, que nos llamen al 1100-1586 y ahí estamos encantados en atenderlos. 1100-1586.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Te lo agradezco mucho Manuel.

MANUEL SOMOZA: Yo a ti Pascal. Un fuerte abrazo.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Un abrazo. Gracias, Manuel Somoza es presidente de inversiones de CIBanco. Una pausa y ya volvemos.