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Yo con pesos en este momento no compraría dólares: Juan Musi

Entrevista con el ingeniero Juan Musi Amione, director general de CIFondos,

en el noticiero “Imagen Informativa Primera Emisión”, conducido por

Pascal Beltrán del Río en Imagen Radio.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Ya estamos de vuelta en la Primera Emisión de Imagen Informativa, estamos en nuestra sección CIBanco, y me acompaña por la línea telefónica mi querido amigo y compañero Juan Musi, director de Inversiones de CIBanco. Qué tal, ¿cómo estás Juan?

JUAN MUSI: Mi querido Pascal, muy buenos días. Gusto en saludarte, como siempre.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: ¿Qué decisiones tomarías como inversionista habida cuenta de la incertidumbre que hay hoy?

JUAN MUSI: Mira Pascal, es una pregunta que últimamente me hacen mucho los inversionistas y yo creo que quienes nos escuchan, muchos se la estarán haciendo también y es que ahorita que las cosas están tan complicadas y que el tipo de cambio incluso está por arriba de los 20.10 pesos, es más, en este momento que te hablo, el interbancario está en 20.12.

Nos oyen mucho decir que la diversificación ideal para nosotros es entre un 60 o un 70 por ciento en pesos, aprovechando las tasas altas, y que la diferencia del 30 o 40 por ciento en dólares. ¿Esto es vigente aún con un tipo de cambio como el que estamos viendo en este momento? Mi respuesta sería que no, ahorita los inversionistas que estén a punto de empezar una inversión o que están a punto de incrementar su inversión patrimonial, yo con pesos en este momento no compraría dólares.

Yo con pesos en este momento preferiría estar invertido a tasas en instrumentos de renta fija, aprovechando los rendimientos altos, ahorita seguimos todavía con rendimientos brutos por arriba del 8 por ciento, incluso en un fondo que tenemos que tiene una mezcla que entre deuda corporativa AAA y deuda de gobierno, evidentemente también AAA, sin nada de deuda paraestatal, o sea, por ejemplo, no hay nada de CFE, no hay nada de Pemex, incluso el rendimiento bruto en el año supera el 9 por ciento.

Y como son instrumentos bastante líquidos, una vez que todas estas cosas que están ocasionando que el tipo de cambio esté presionado, en otras palabras, que el dólar esté tan fortalecido, pues yo me esperaría, mientras tanto estoy ganando esos rendimientos y buscaría un momento más oportuno.

Volver a ver en 18.80, 18.90, honestamente lo veo muy complicado, pero cualquier cosa por debajo de 19.50 de nuevo yo creo que sería un nivel atractivo para volver a comprar y creo que ese nivel de 19.50 sí es realista que puede llegar.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Pero te esperarías a ese momento.

JUAN MUSI: Sí, sin duda. Y mientras tanto el interés en pesos, Pascal, te está generando un colchón o te está dando una diferencia por rendimiento con la cual tendrías más pesos disponibles para que llegado ese momento, no solo evites comprar dólares de 20.12 o 20.15, pero además ya generaste rendimiento para comprar dólares más baratos que al final comprarían más dólares.

El fin de semana, Pascal, pasaron cosas importantes y de todas formas el tipo de cambio o el dólar se sigue fortaleciendo. Por ejemplo, en Italia se logró por fin una alianza entre dos partidos para formar gobiernos, esta no es Liga Norte y 5 Estrellas, es Liga Norte y el Partido Demócrata. No calmó mucho el ánimo a los inversionistas, aunque es una buena noticia.

Por ejemplo, también tenemos en el tema del Brexit que Boris Johnson logró cerrar el Parlamento y solamente abrirlo 14 días para discutir el destino de Gran Bretaña en torno al Brexit. O sea, en 14 días definirán si se salen o no, y si se salen con plan o si se salen sin plan.

Todo parece indicar que va a ser una salida dura, un Brexit duro, un hard Brexit como se le ha llamado …

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Sin acuerdo.

JUAN MUSI: Sí, sin acuerdo. Y desde mi punto de vista, Pascal, un Brexit que va a tener todavía más consecuencias, o sea, creo que Boris Johnson una gran parte de los miembros del Parlamento no están viendo que creo que puede ser más importante, no quiero usar la palabra catastrófico, porque ya mucho de lo que se ha devaluado la libra, mucho de lo que ya ha bajado la bolsa inglesa y el impacto que se ha visto en esa economía, creo que ya lo absorbió parte de esta incertidumbre, pero creo que aún falta ver cosas.

Y luego los mercados a lo que más atentos están, yo te diría que de manera global, es a dos cosas: al tema comercial China-Estados Unidos, el fin de semana también ya a partir de ayer entran en vigor tarifas para 300 billones de productos chinos, adicionales a los que ya había impuesto el presidente Trump a 200 billones, que ya tenían, y pues esto evidentemente no mejora para nada el ánimo de los inversionistas.

Y el otro gran evento sería como hasta mediados de septiembre, 17 y 18 más o menos, que la Reserva Federal tomaría la decisión de política monetaria para luego dejarle el turno a Banco de México al final de mes. 

Creo que esos tres eventos, en el caso particular del peso mexicano, va a seguir definiendo el rumbo del valor de nuestra moneda, pero yo sí quería comentarte esta duda que se vale tener y que mucha gente nos pregunta ahorita.

Yo más bien este nivel, Pascal, me siento más cómodo vendiendo dólares que comprándolos, obviamente quien ya los obtuvo y quien ya los compró más baratos.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Pues muy bien Juan. ¿En qué teléfono te pueden encontrar?

JUAN MUSI: 1100-1586, anteponiendo 55, si nos hablan del interior de la República, 1100-1586, y como siempre, la invitación para que nos sigan por la vía del Twitter para mantenerse informados, incluso mismo como medio de contacto, y bueno, Pascal, estamos aquí al pendiente brindándote esta información para la mejor toma de decisiones, pero insisto, hoy no es momento ni de comprar dólares y aquellos que entraron hace poquito a la bolsa y les está costando temporalmente, si entraron a largo plazo, lo mejor es aguantar, sin duda se van a recuperar y se van a recuperar muy bien porque a la bolsa se entra con un horizonte de largo plazo.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Muy bien Juan, te agradezco y te mando un abrazo.

JUAN MUSI: Igualmente Pascal, muy buen día, muy buena semana.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Ahí tiene usted a Juan Musi, director de Inversiones de CIBanco. Vámonos a pausa.