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Ante la incertidumbre, no tomen decisiones de pánico...

un escenario incierto y la incertidumbre es el peor enemigo de los mercados......
  • LUCERO SOLORZANO: Estamos de regreso en Qué tal Fernanda, en esta ya segunda hora y vamos a platicar con Juan Musi, director general de Estrategias de CIBanco por Somoza Musi. ¿Cómo estás Juan? Muy buenas tardes ya.

     

    JUAN MUSI: Lucero, muy bien. Buenas tardes.

     

    LUCERO SOLORZANO: Qué gusto verte. Juan, estrategias ante la volatilidad. Cuéntanos.

     

    JUAN MUSI: Pues mira, creo que es un buen tema porque estamos viviendo un escenario espantoso, un escenario incierto y la incertidumbre es el peor enemigo de los mercados y la incertidumbre trae consigo la volatilidad, entonces me parece muy buen tema porque sin echarles mucho rollo, creo que hoy el gran, gran tema es qué le va a hacer Donald Trump al Tratado de Libre Comercio.

     

    No es que no me importe qué va a pasar con el muro, no es que no me importe qué va a hacer con los migrantes, no es que no me importe toda esta parte social, xenófoba, que sí me importa, desde luego y que es quizá hasta más importante, pero a mí no me toca hablar de eso, a mí me toca hablar de la economía, de las finanzas y desafortunadamente el tema del muro es un tema más social, es un tema mucho más político que de impacto económico.

     

    El impacto económico de quitar o de dañar o de modificar severamente el Tratado de Libre Comercio pues es un tema que le puede pegar muy fuerte a México. Entonces lo que estamos viviendo de aquí y no me atrevo a decir al 20 de enero, porque ojalá y antes se pronunciara y nos dejara ver o saber para dónde va, pero hoy el último mensaje que tenemos de él del Tratado de Libre Comercio, lo vimos en los debates tres veces y repetidas veces en sus participaciones diciéndole a Hillary “es el peor acuerdo que yo jamás he visto”, literal.

     

    No es cierto, no es el peor acuerdo que él jamás ha visto, estaba en campaña y estaba llegándole a los que fueron mayoría, desafortunadamente. Y estaba llegándole con un mensaje que les llegaba hasta el fondo de su corazón, enojados porque de verdad creen que por malos acuerdos, que insisto, no es un mal acuerdo de Estados Unidos, simplemente es un acuerdo en el que como parte de este mundo global, pues los usuarios finales o los consumidores finales hoy tenemos acceso a mejores cosas y a mejores productos, a mejores precios.

     

    Una forma muy fácil de ver esto es que vamos a suponer que dice “se acaba el Tratado de Libre Comercio”. Primero, que lo dejen ¿y quién digo que lo dejen? No es un tema del Congreso, es un tema que el presidente puede vetar, pero hay muchos intereses privados, hay muchos intereses de particulares, hay grandes marcas y consorcios norteamericanos, no quiero mencionar marcas, pero todas las armadoras de coches …

     

    EMILIO VALLE: Sí, claro, todos los empresarios americanos sí se están beneficiando de un Tratado de Libre Comercio, quizá él no lo vea o quizá él no se beneficie o quizá sus negocios no se han visto beneficiados, que tampoco lo creo, pero eso no quiere decir que el resto del país, el resto del sector privado en Estados Unidos no se esté no beneficiando.

     

    JUAN MUSI: Tienes razón. Y además, de nuevo, fue un mensaje de campaña, muy llegador, muy pegador, muy populista te diría yo, muy demagogo y bueno, pegó.

     

    LUCERO SOLORZANO: Es lo que querían oír.

     

    JUAN MUSI: Pero tú imagínate qué pasaría si las autopartes que se manufacturan en Estados Unidos para venir a México tuvieran que pagar el 35 por ciento de arancel. Estas autopartes las pones en el coche, armas el coche y luego ese coche armando va para allá con 35 por ciento de arancel. ¿Quién va a comprar un coche americano con esos aranceles? Un coche que va a costar más que un alemán, tampoco por no decir marcas, quién estaría tan loco para comprar un coche gringo más caro que un coche europeo.

     

    EMILIO VALLE: Claro.

     

    JUAN MUSI: Del equivalente y ni siquiera ¿no? O sea, se volvería incosteable. Lo que quiero decir con esto es que yo difícilmente veo que toque el Tratado de Libre Comercio tan a profundidad que este ejemplo tan extremoso que puse se convirtiera en una realidad.

     

    LUCERO SOLORZANO: Oye Juan Musi, yo he estado escuchando a muchos analistas en otros programas y leyendo periódicos, etcétera, que hablan de que parece que hubiera una parálisis o como que está un poco pasmada toda la maquinaria gubernamental en torno a la toma de medidas y toma de decisiones para hacer un grupo de especialistas, de negociadores, etcétera, ¿qué tan urgente en el caso del tema de la volatilidad y de esta incertidumbre es importante?, desde tu especialidad. ¿Es importante que ya los mexicanos sepamos que se va a hacer algo? Porque estamos a menos de dos meses.

     

    JUAN MUSI: Te voy a contar algo que también es una buena noticia para México y que va muy relacionado con esto que me preguntas. Del déficit total de Estados Unidos, o sea, el déficit de balanza comercial de Estados Unidos, esto quiere decir que ellos importan más de lo que exportan, vale 700 billones de dólares al año.

     

    De esos 700 billones de dólares al año, que tanto habla Trump que eso es lo que les ha quitado empleos y eso es lo que no ha hecho a America Great again, de esos 700 billones de dólares México sólo representa 60 billones, o sea, los otros 640 es China, Japón, Alemania y Corea del Sur. Lo que pasa es que el mensaje de campaña es mucho más pegador y llegador cuando hablas del vecino y de pegarle a México, número uno. Número dos, no se atreve a pegarle duro a los chinos porque ¿qué crees?, los chinos financian a Estados Unidos, la mayoría de la deuda de Estados Unidos, que son muchos trillones, pero más de 3 trillones de deuda norteamericana la financian los chinos, ahí los chinos tienen la sarten por el mango.

     

    Realmente cuando se sienten a negociar los chinos con Trump es “a ver, vamos a hablar en serio y más te vale ponerte serio porque si no, yo me llevo mis reservas y me lo llevo al Banco Central Europeo”. O sea, alternativas tienen y se ponen a temblar.  Y es el país con más reservas, es el país que más deuda norteamericana tiene.

     

    ¿Sabes qué hizo Japón, el segundo país con más comercio internacional con Estados Unidos? En el momento en que salió Trump, al día siguiente estaba todo un equipo de gente del gobierno de Japón ya empezando a entablar pláticas con Trump y con su equipo de transición para ver de qué forma estaba pensando modificar, mover y tal, los tratados de libre comercio y los acuerdos bilaterales.

     

    Yo hasta ahorita no me he enterado …

     

    LUCERO SOLORZANO: Pues ayer Peña desmintió cosas que se habían dicho ya como un avance, Peña dijo “no, aquí no está pasando nada”.

     

    JUAN MUSI: Pues qué pena, qué pena que estemos dormidos, qué pena que estemos pasmados, qué pena que estemos esperando a ver qué quiere el señor y a ver qué se le antoja de último minuto, porque yo creo que se va a rodear bien y va a haber mucha gente inteligente al lado de él que le va a decir “no te conviene hacer esto” y se lo van a explicar y él lo va a entender, porque tonto no es. Es muchas otras cosas, pero tonto no es.

     

    (…)

     

    Entonces ¿dónde está el líder que va a decir “a ver, no señores, si Estados Unidos no va, es muy su bronca que no vaya él, pero vamos los otros once. Se nos cayó el mercado más grande”, para efectos de lo que sea es el mercado más grande, hasta para la droga, pero ya se les cayó ese mercado, ¿por qué no Nueva Zelanda, Australia, Canadá, México, Japón, Indonesia, Tailandia, etcétera, por qué no sí van, van para adelante.

     

    Y es más, nos convendría muchísimo, si ahorita justo lo que necesitamos es empezar a diversificar, nos hicimos muy comodinos, nos instalamos en una zona de confort, vivir al lado de la economía más fuerte del mundo te hace comodino. Exportarle al mayor consumidor del mundo, entonces nunca volteamos a ver a Europa, a Asia, a África, como para qué, si la papa y la lana y todo está aquí luego-luego, nada más cruzando la barda.

     

    ¿A dónde voy con todo esto? Ya lo dijiste, un poco es si estás viendo que en campaña dijo una bola de cosas que ya ahorita ya se ha empezado a moderar, yo creo que va a pasar un poco lo mismo con el Tratado de Libre Comercio, no lo va a tirar, algo le hará, nos va a hacer dañito, pero no lo va a tirar, no le conviene.

     

    Y la estrategia que les quiero contar y un poco lo que le estoy platicando a nuestros clientes es que hoy el tipo de cambio está a 20.60, 20.65 el interbancario Si tú quisieras hoy protegerte para estos próximos eventos, lo que estamos recomendando es más o menos con un 30 por ciento de tu patrimonio cubrirte a 20.65. El escenario que yo estoy comprando es que el tipo de cambio sí se puede regresar un poco y que podría volver a los 19.50 porque insisto, creo que sí va a tratar de mover ciertas cosas del tratado, pero no lo va a derrumbar.

     

    Si el Tratado de Libre Comercio lo derrumba, se vuelve una cadena y un efecto dominó de eventos que suena muy feo. ¿Por qué? Porque México crecería mucho menos, entonces recaudáramos menos impuestos y si recaudamos menos impuestos igual y nos bajan la calificación, o sea, viene una cadena de eventos desagradables y desafortunados para México, terribles, y ahí el tipo de cambio se te puede ir a 24 o 25, por eso con el 30 por ciento cúbrete y tu riesgo de si sale el escenario bueno es que esos dólares que compraste a 20.65 se te regresen a 19.50, igual y le pierdes 1.15. ¿Pero qué pasa si se da el escenario malo?

     

    Así nos agarró el evento de las elecciones, un día antes de las elecciones nuestros clientes tenían, los agresivos, cerca del 30 por ciento en dólares. Si hubiéramos sabido que iba a ganar Trump, los hubiéramos tenido al 100 por ciento, pero el escenario que todos comprábamos es “va a ganar Hillary”.

     

    LUCERO SOLORZANO: Por andar siguiendo a las encuestas, ya ven.

     

    JUAN MUSI: Ahora, no tomen decisiones de pánico, no se precipiten, no es el fin del mundo, tampoco. También estas cosas van a traer cosas buenas a México, estoy seguro.

     

    LUCERO SOLORZANO: La gente que nos escucha con esta desazón de la volatilidad, ¿cómo encuentran la información con CIBanco por Somoza Musi?

     

    JUAN MUSI: Bueno, pues lo que nos encantaría es a partir de esto el que nos llamen, poder visitarlos, hacer una entrevista personal. Nos encuentran en el 1100-1586, esto es con lada 55, en la Ciudad de México 1100-1586. Tenemos presencia en muchos estados de la República, pero bueno, les pido no llamen ahí y también la invitación a que nos sigan por Twitter en @CISomozaMusi, también por ahí nos pueden contactar si están interesados, con un mensaje directo, una cita, etcétera. @cCISomozaMusi.

     

    LUCERO SOLORZANO: @CISomozaMusi, 1100-1586. Juan Muso, director general de Estrategias de CIBanco por Somoza Musi, muchas gracias por estar con nosotros.

     

    JUAN MUSI: Gracias a ustedes, como siempre, un placer.

     

    LUCERO SOLORZANO: Que tengas muy buen Dia de Acción de Gracias.

     

    JUAN MUSI: Así es, demos gracias.

     

    LUCERO SOLORZANO: Hay que dar las gracias todos los días, la neta sí, nada más por estar amaneciendo.

     

    JUAN MUSI: Todos los días pedimos y nos quejamos, hoy hay que dar gracias.

    23/12/2016